今年会议明确提出加快支出进度，明确“适度超前”基建。明年地方债发行使用的节奏或诉求前倾和加速，适度超前基建也明确了基建托底仍是主要的发力方向。同时，在“因城施策”之下，房地产调控面临边际变化。

 

显然，在“稳增长”政策发力靠前的指导下，房地产、金融板块受益于政策边际回暖迎来估值修复。而铁矿石、焦煤等黑色系商品大幅调整市场预期，也对明年的整体预期并不悲观。

 

尽管难以改变明年上半年0cr17ni14mo2不锈钢板需求滑落的情况，但对改善滑落程度意义较大，对明年下半年建材需求或带来增量；带来的边际价格影响较大，尤其“保交付”对建材现货存在支撑。

 

铁矿石期货主力合约价格目前每吨668元，比11月中旬512元的低点上涨约30%。同期，国际铁矿石普氏价格指数与11月中旬87美元的低点相比，涨幅超过30%。

 

今年北方0cr17ni14mo2不锈钢板行业秋冬季限产政策更加严格，铁矿石需求并没有扩张，这样的价格涨幅出乎行业内外的预料。涨价原因究竟是什么？多位市场人士认为，跟后市预期有关，同时也和前期跌幅巨大而存在反弹因素有关。

 

固定资产投资主要涉及0cr17ni14mo2不锈钢板下游用户行业，2021年全国固定资产投资相对低迷，尤其是下半年房地产等投资增速回落，房地产投资从5月的同比增长10%转为10月的同比下降5.5%。今年前10个月基建投资同比增长1%，其中单月增速负增长持续6个月，成为0cr17ni14mo2不锈钢板内需疲软的主要因素。